今日（4月27日）国产算力方向表现强势 ，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅盘中拉升2.54%
，拉长时间来看，该ETF4月以来震荡上涨 ，或已展现出低位攀升的右侧信号。

　　成份股方面，澜起科技领涨超9%
，芯原股份、晶晨股份涨逾6%，天准科技涨近5% ，奥比中光-W 、恒玄科技等个股跟涨 。

　　中银证券认为
，DeepSeek-V4的发布，标志着国产大模型已基本跑通全栈国产化 ，理论上已形成从底层硬件
、基础软件、平台服务到上层应用 、安全体系的完整技术链条
，映射国产GPU、服务器整机
、IDC、半导体制造 、液冷等A股板块，国产算力板块或迎来自己的质变临界点
。国产超节点规模化交付后国产算力有望迈入“低成本
、中高效率 ”新阶段。从一季报看 ，当前海外算力业绩兑现度高于国产算力
，不过随着以昇腾950为代表的硬件交付加速，这一被动局面或接近扭转 。

　　该机构表示 ，相对海外算力链
，目前配置A股国产算力的风险收益对价更佳。当前国产算力部分环节仍贵、短期兑现节奏不一，但景气拐点和产业验证在逐步靠近 ，相较海外算力链兑现节奏更靠后，但未来边际改善趋势更强
，当前改善方向和验证信号正在密集出现
。若下半年国产芯片规模交付落地，Token需求持续集中释放 ，模型厂商降价实现
，那么国产算力的相对性价比会更突出。重点推荐国产超节点整机/服务器/互联配套，以及国产算力租赁 、GPU
、CPU板块 。

　　【国产替代之光 ，科创自立自强】

　　科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560
，联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪） ，国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公）
，半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成 ，有望受益于AI应用补涨行情
。同时
，该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具。

　　风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数 ，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25
，该指数2023年 、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%
、32.36%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险 ，适宜积极型（C4）及以上的投资者
，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论
、预测、图表 、指标、理论
、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另 ，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议
，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任
。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
，基金投资须谨慎。